Cole otrzymuje ofertę o wartości 9 miliardów dolarów popartą przez aktywistę-inwestora

Dom towarowy Kohl’s, aktywista funduszu hedgingowego, otrzymał ofertę około 9 miliardów dolarów na prywatne transakcje z konsorcjum inwestycyjnym wspieranym przez Starboard Value, według dwóch osób zaznajomionych z tą sprawą.

Ta oferta podkreśla zainteresowanie wykazywane przez aspirujących inwestorów w supermarketach, ponieważ detaliści stacjonarni zmagali się z problemami łańcucha dostaw i rosnącą konkurencją ze strony witryn internetowych. Akcje detalistów są od kilku lat pod presją, podczas gdy udziały stron internetowych, Do niedawna, Rośnie.

Cole już jest pod presją, aby poprawić cenę akcji. Machellam Advisors, spółka majątkowa posiadająca 5% udziałów w Coles Zachęcał sprzedawcę listownie w zeszły wtorek Poznaj strategiczne alternatywy, w tym sprzedaż. To po tym, jak podniósł podobną krytykę dotyczącą wyników akcji Cole’a w zeszłym roku. Fundusz hedgingowy ma również kapitał silnika Cel wzywa Rozważ sprzedaż z innymi strategicznymi inicjatywami.

Szybki marsz listu Machellama i oferty federacji może być początkiem tańca, aby zmusić Cole’a do rozważenia sprzedaży – w przeciwnym razie cena jego akcji może szybko wzrosnąć. W odpowiedzi na list Macelluma Kohl powiedział w zeszłym tygodniu, że jest pewny swojego zespołu i będzie „aktywnie dążył do najlepiej pojętego interesu wszystkich interesariuszy”.

Sycamore Partners, firma private equity, również zwróciła się do Cole’a w sprawie potencjalnej transakcji, przy czym jedna osoba znała sprawę, a druga osoba bliska tej sprawie zgłosiła sprawę. Firma znana jest z przejęć sprzedawców detalicznych, w tym Staples i domu towarowego Belk.

ColesZałożony w 1962 roku Monomony Falls jest supermarketem opartym na VISI, skupiającym się na odzieży codziennej, wyposażeniu domu i sprzęcie sportowym. W przeciwieństwie do innych sprzedawców detalicznych, takich jak Nordstrom, sklepy Cole’a częściej znajdują się w mniejszych centrach handlowych niż centrach handlowych. Kompleksy handlowe upadały w trudnych czasach, przez co ich nieruchomości stały się bardziej wartościowe.

Biorąc pod uwagę wyzwania, jakie stawiały wcześniejsze zakupy forex przez sprzedawców detalicznych, takich jak Toys „R”, Payless i Neyman Marcus, kluczowym pytaniem będzie, czy Starford otrzyma fundusze potrzebne do sfinansowania aukcji federalnej. Transakcje te pogrążyły detalistów w długach, a handel elektroniczny zmienił krajobraz handlu detalicznego, uniemożliwiając dokonanie niezbędnych inwestycji. Cała trójka ostatecznie nie spłaciła swoich długów i złożyła wniosek o upadłość. Neiman Marcus i Payless wyszli z bankructwa, a Toys „R” Us ostatecznie rozwiązano.

Akcje Kohli wzrosły w ciągu ostatniego roku o mniej niż 4 procent, a kapitalizacja rynkowa wyniosła około 6,5 miliarda dolarów. Oferta, The Wall Street Journal po raz pierwszy ogłosił: Detalista został wyceniony na 64 dolary za akcję, co stanowi 37-procentową premię do ceny zamknięcia wynoszącej 46,84 dol. w piątek.

Acacia Research Corporation, lider aukcji, jest wspierany przez Starboard od 2019 roku. Starford pomógł Acacia zebrać „znaczną” kwotę kapitału własnego w celu sfinansowania swojej oferty, powiedział jeden z zaznajomionych z dyskusjami. Acacia otrzymała również list zaufania od banku, który powiedział, że ma nadzieję pomóc w uzyskaniu części kredytu wymaganego do transakcji. Acacia prowadzi również rozmowy z firmą zajmującą się nieruchomościami, która sprzedaje część nieruchomości Colina, aby sfinansować aukcję.

Ponieważ oferta jest poufna, każdy, kto wypowiadał się na ten temat, poprosił o anonimowość. Rzecznik Cole’a nie odpowiedział od razu na prośbę o komentarz.

Pomimo niepewności co do finansowania, oferta może wywrzeć presję na Colina, który groził nominacją dyrektorów do zarządu Colina, jeśli sytuacja się utrzyma. Macellum został skrytykowany w liście Cole’a za „złe zarządzanie biznesem i niewdrożenie niezbędnych ulepszeń operacyjnych, finansowych i strategicznych”. To wywiera presję na Kohli, aby rozważyła wydzielenie działalności e-commerce.

Machelam uderzył Ugoda ze sprzedawcą w kwietniu ubiegłego roku Do jej zarządu dodano trzech nowych dyrektorów. Jako wyzwania w łańcuchu dostaw, udziały Kohli spadły od tego czasu o ponad 20 procent Zniesławiły branżę.

„Byliśmy w stałym kontakcie z Macellum od czasu zawarcia ugody i jesteśmy rozczarowani ścieżką, którą przebyli, oraz bezpodstawnymi spekulacjami w ich ogłoszeniu i liście” – powiedział Kohl w odpowiedzi na Macellum.

Colin jest Argumentował Jej wysiłki, aby zainwestować w działalność online i odzież aktywną, trwają i zyskują na popularności. W listopadzie ogłosiła sprzedaż w trzecim kwartale Był o 16 procent wyższy. W grudniu 2020 r. ogłosił Partnerstwo z Sephora Aby przyciągnąć więcej kupujących do swoich sklepów. Jej działalność w zakresie odzieży aktywnej rozwija się, obejmując wszystkie rozmiary i obecnie stanowi nieco ponad jedną czwartą jej sprzedaży.