Die Fed lässt die Zinsen unverändert, Powell sichert sich gegen ein mögliches Ende der aggressiven Kampagne ab

WASHINGTON, 1. November (Reuters) – Die Federal Reserve hat am Mittwoch die Zinssätze stabil gehalten, da die politischen Entscheidungsträger mit der Entscheidung zu kämpfen hatten, ob die fiskalischen Bedingungen streng genug waren, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen, oder ob eine Wirtschaft, deren Leistung über den Erwartungen lag, mehr Kontrolle benötigte.

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, sagte, die Situation bleibe ein Rätsel, da die Beamten der US-Notenbank bereit seien, die Zinsen erneut anzuheben, wenn die Inflation ansteige, und befürchteten, dass die marktbasierten Zinssätze die Wirtschaft erheblich belasten würden. und der Versuch, die Nachfrage nicht zu stark zu stören, die aktuelle Dynamik eines nachhaltigen Beschäftigungs- und Lohnwachstums.

In einer Pressekonferenz nach Abschluss der zweitägigen geldpolitischen Sitzung sagte Powell, dass angesichts der Unsicherheiten die beste Vorgehensweise darin bestünde, den Leitzins der Zentralbank für Tagesgeld in der aktuellen Spanne von 5,25 % bis 5,50 % zu belassen. Wie sich Beschäftigungs- und Preisdaten bis zur nächsten politischen Sitzung im Dezember entwickeln

Nach 20 Monaten aggressiver Straffung der Geldpolitik sagte Powell, es sei unklar, ob die finanziellen Bedingungen insgesamt immer noch streng genug seien, um die Inflation einzudämmen, die seiner Ansicht nach deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der Zentralbank liege.

„Wir sind nicht sicher, dass wir das nicht getan haben, wir sind zuversichtlich, dass wir das nicht getan haben“, sagte Powell gegenüber Reportern, dass wir ein Plateau ausreichender Regulierung erreicht hätten. „Die Inflation verlangsamt sich, liegt aber immer noch über unserem Ziel von 2 % … Ein paar Monate mit guten Daten sind nur der Anfang, um Vertrauen aufzubauen.“

Die jährliche Inflationsrate, basierend auf der von der Zentralbank bevorzugten Messgröße, lag im September den dritten Monat in Folge bei 3,4 %. Ohne die schwankenden Lebensmittel- und Energiekosten betrug sie 3,7 % gegenüber August.

Auf die Frage, ob die Fed voreingenommen sei, ihre Geldpolitik zurückzuhalten oder die Zinsen anzuheben, antwortete Powell: „Das ist die Frage, die wir stellen. Sollten wir mehr erhöhen?“

Marktzinsen im Mittelpunkt

Der Zentralbankchef räumte jedoch auch ein, dass die jüngsten marktbedingten Anstiege der Renditen von Staatsanleihen, der Hypothekenzinsen für Eigenheime und anderer Finanzkosten ihre eigenen Auswirkungen auf die Wirtschaft haben könnten, solange sie anhalten. Die Zentralbank sollte eine erneute Anhebung des Leitzinses in Betracht ziehen.

„Diese höheren Treasury-Renditen deuten auf höhere Kreditkosten für Haushalte und Unternehmen hin. Diese höheren Kosten werden die Wirtschaftstätigkeit belasten, solange diese Straffung anhält“, sagte Powell und bezog sich dabei insbesondere auf 30-jährige Haushypotheken mit festem Zinssatz. Das sind fast 8 %, ein nahezu 25-Jahres-Höchstwert.

Powells Kommentare, in denen die politische Entscheidung und der Bericht detailliert beschrieben wurden, ließen den Leitzins der Zentralbank zum zweiten Mal in Folge unverändert und sorgten für ein, wie er es nannte, „enormes“ jährliches Wirtschaftswachstumstempo von 4,9 % in der Zeit von Juli bis September. Ein Anstieg der Konsumausgaben.

„Die Wirtschaftstätigkeit ist im dritten Quartal stark gewachsen“, sagte die US-Notenbank in ihrem Bericht, nachdem sich die politischen Entscheidungsträger einstimmig darauf geeinigt hatten, die Zinsen unverändert zu lassen. Die Formulierung kennzeichnete die Heraufstufung der Fed auf ein „festes Tempo“ auf ihrer September-Sitzung.

US-Aktien stiegen nach dem politischen Bericht und beendeten den Tag höher, während der US-Dollar (.DXY) seine Gewinne einbüßte und gegenüber einem Währungskorb unverändert schloss. Als die Renditen der US-Staatsanleihen fielen und die Händler kurzfristiger US-Zinsen in Aufruhr gerieten, erhöhte die Fed ihren Leitzins und wird ab Juni nächsten Jahres mit der Zinssenkung beginnen.

„Der Bericht tendiert auf die falsche Seite“, sagte Peter Cardillo, Chefmarktökonom bei Spartan Capital Securities. Wenn ja, bedeutet das, dass die Zentralbank am Ende ist.“

Während die Märkte dachten, die Zinserhöhungskampagne der Zentralbank sei vorbei, deuteten Daten darauf hin, dass die Wirtschaft und der Arbeitsmarkt stärker als erwartet ausfielen, was die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung auf den Tisch legte.

Die jüngste Wirtschaftsentwicklung war positiv: Die niedrige Arbeitslosigkeit und die steigenden Löhne führten zu einer höheren Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen und zur Schaffung von mehr Arbeitsplätzen – die Art positiver Kreislauf, der innerhalb begrenzter Grenzen zu einem selbsttragenden Wachstum führt.

Für die Zentralbank stellt sich die Frage, ob die Bedingungen für eine Verbesserung oder eine Umkehr der ins Stocken geratenen Inflation zu gut sind.

„Es war großartig“, sagte Powell. „Inmitten dieser Situation sehen wir eine Verbesserung der Inflation … die Frage ist, wie lange kann das so bleiben?“

Die Chancen stehen gut, dass eine gewisse Verlangsamung erforderlich sein wird, und die Fed ist entschlossen, einen politischen Kurs zu finden, um dies zu erreichen.

„Es ist immer noch möglich … wir werden ein etwas langsameres Wachstum und eine gewisse Abschwächung auf dem Arbeitsmarkt erleben … um die Preisstabilität vollständig wiederherzustellen“, sagte Powell.

Seine Kommentare konzentrierten sich auf bevorstehende Beschäftigungs- und Inflationsdaten, den am Freitag veröffentlichten monatlichen Arbeitsmarktbericht des Arbeitsministeriums und die ersten großen Daten, die die Überlegungen der Zentralbank für ihre Dezembersitzung prägten.

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