Ein langsameres Beschäftigungswachstum in den USA verschafft der Fed eine gewisse Erleichterung

Ein langsameres monatliches Beschäftigungswachstum in den USA und eine steigende Erwerbsbevölkerung sorgten für eine gewisse Erleichterung, da die Federal Reserve Anzeichen einer Abkühlung der Wirtschaft erwartete, aber Ökonomen warnten davor, dass eine dritte Zinserhöhung in Folge um 0,75 Prozent später in diesem Monat nicht ausgeschlossen werden könne.

Die größte Volkswirtschaft der Welt hat im August 315.000 Arbeitsplätze geschaffen, was den Erwartungen der Ökonomen entspricht. Dem stehen nach unten revidierte 526.000 Arbeitsplätze gegenüber Erstellt im Juli, was dazu beitrug, die Arbeitslosenquote auf dem niedrigsten Stand seit Jahrzehnten zu stabilisieren. Auch die Zahl der im Juni neu hinzugekommenen Stellen wurde um knapp 400.000 auf 293.000 reduziert.

Trotz Zuwächsen im August stieg die Arbeitslosenquote um 0,2 Prozentpunkte auf 3,7 Prozent. Bei einem Anstieg der Erwerbsbevölkerung um 786.000 stieg die Zahl der Arbeitssuchenden, die noch arbeitslos sind, um 344.000. Die Erwerbsquote, die den Anteil der arbeitenden oder arbeitssuchenden Amerikaner abbildet, stieg in der Folge auf 62,4 Prozent, liegt aber immer noch unter dem Vor-Coronavirus-Pandemie-Niveau.

Daten, die am Freitag vom Bureau of Labor Statistics veröffentlicht wurden, unterstrichen, dass der Arbeitsmarkt stark bleibt. Zubringer Es hat sich maximal eingesetzt Hawk Bargeldstraffung Seit Anfang der 1980er Jahre.

„Ich denke, die Zentralbank würde es begrüßen, wenn die Erwerbsquote ansteigt, aber das große Problem für sie ist, dass 300.000 Jobs pro Monat immer noch zu schnell sind“, sagte Ajay Rajadiksha, Leiter der globalen Forschung bei Barclays.

Angesichts der höchsten Inflation seit vier Jahrzehnten diskutiert die Zentralbank, wie viel höher die Zinssätze angehoben werden sollen und wie lange sie auf einem Niveau gehalten werden sollen, das die Wirtschaftstätigkeit stark eingeschränkt hat.

In vier Monaten ist der Zielbereich für den Federal Funds Rate von null auf 2,25 Prozent bis 2,50 Prozent gestiegen, und viele Beamte glauben, dass die Zinsen irgendwann nahe oder über 4 Prozent steigen müssen, um die Inflation erfolgreich zu kontrollieren.

Die Zentralbank steht nun vor der Frage Erweitern Sie seine Zeichenfolge Eine Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte ist für eine weitere Sitzung im Laufe dieses Monats geplant, oder eine Umstellung auf ein langsameres Tempo und eine Anpassung um einen halben Punkt bei ihrer Sitzung im September.

„Es ist klar, dass sie viel Arbeit vor sich haben“, sagte Robert Dent, leitender US-Ökonom bei Nomura.[But] Ich denke, sie wissen, dass sie nicht immer mehr als 75 Basispunkte steigen können.

Alle Augen sind auf den nächsten Inflationsbericht gerichtet, der später in diesem Monat fällig ist, aber die Zentralbank hat sich in ihren öffentlichen Kommentaren eingeschränkt, seit sie in ihre geplante „Dunklungsperiode“ eingetreten ist.

Dent sagte, der Bericht sei „letztendlich der wichtigste Beitrag der Fed zu ihren kurzfristigen Überlegungen“.

Die meisten Ökonomen glauben, dass eine Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte im September fest auf dem Tisch liegt, insbesondere angesichts der schlimmsten Nachricht des Vorsitzenden Jay Powell im letzten Monat, dass die Fed „Behalte es“, bis die Preisstabilität wiederhergestellt ist.

Powell räumte auch ein, dass der Prozess eine längere Zeit mit geringem Wachstum, hoher Arbeitslosigkeit und „einigen Schmerzen“ für Familien und Unternehmen beinhalten könnte.

Die Ökonomin der Citigroup, Veronica Clark, sagte, eine dritte Erhöhung um 0,75 Prozentpunkte in Folge im Laufe dieses Monats würde dazu beitragen, Powells Botschaft zu bestätigen und das Engagement der Fed zu unterstreichen, den Preisdruck einzudämmen.

„Es gibt keinen klaren Hinweis darauf, schon gar nicht in den Inflationsdaten und schon gar nicht in den Arbeitsmarktdaten, dass wir weiterhin von einer langsamen zugrunde liegenden Inflation ausgehen werden“, sagte er. „Auf diese Weise musst du aggressiver sein und wenn du bereit bist, noch einmal etwas zu tun [0.75 percentage point move]Warum nicht nehmen?“

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Ökonomen gehen davon aus, dass sich die monatliche Wachstumsrate der Arbeitsplätze verlangsamen wird, zumal die meisten Verluste durch die Pandemie rückgängig gemacht wurden. Aber die Arbeitgeber kämpfen immer noch mit einem weit verbreiteten Arbeitskräftemangel, was bedeutet, dass sie erbittert konkurrieren müssen, um Arbeitnehmer zu halten und neue einzustellen.

Daten, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurden, deuteten darauf hin, dass es zwei weitere offene Stellen pro Arbeitslosen gab, was auf eine gewisse Entspannung in einem sehr angespannten Arbeitsmarkt hindeutet. Arbeitsmarkt.

Infolgedessen sind die Löhne im ganzen Land stark gestiegen, was die Besorgnis über eine Rückkopplungsschleife schürt, in der Unternehmen gezwungen sind, mehr für ihre Produkte und Dienstleistungen zu verlangen, um diese Kosten zu decken, was die Arbeitnehmer dazu veranlasst, noch höhere Löhne zu fordern.

Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im August erneut um 0,3 Prozent für den Monat oder 5,2 Prozent auf Jahresbasis.

Die Zahl der Arbeitsplätze im Bereich freiberuflicher und unternehmensbezogener Dienstleistungen stieg um 68.000 und die Beschäftigung im Gesundheitswesen um 48.000. Die Arbeitsplätze im Einzelhandel und im verarbeitenden Gewerbe nahmen ebenfalls zu, während sich die Arbeitsplätze im Freizeit- und Gastgewerbe kaum veränderten. Dasselbe war im Bau- und Transportsektor der Fall.

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An den Finanzmärkten fiel die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihe, die empfindlich auf Zinserwartungen reagiert, um 0,11 Prozentpunkte auf 3,41 Prozent, nachdem sie kurz vor der Veröffentlichung der Stellendaten um 3,48 Prozent gehandelt worden war. Der S&P 500 gab die Gewinne der vorangegangenen Sitzung während des Mittagshandels in New York wieder auf.

Zusätzliche Berichterstattung von Kate Dukitt in New York