Die für die Märkte noch vor wenigen Monaten unverständliche Zinserhöhung hat den Leitzins der Notenbank auf ein neues Zielband von 3%-3,25% geführt. Dies ist der höchste Leitzins der Fed seit der globalen Finanzkrise 2008.
Die Entscheidung vom Mittwoch markiert den härtesten politischen Schritt der Zentralbank seit den 1980er Jahren zur Bekämpfung der Inflation. Es würde Millionen von amerikanischen Unternehmen und Haushalten wirtschaftliche Schmerzen zufügen, indem es die Kreditkosten für Dinge wie Häuser, Autos und Kreditkarten erhöht.
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, erkannte die wirtschaftlichen Schmerzen an, die diese rasche Verschärfung des Regimes verursachen könnte.
„Wir müssen dabei bleiben, bis die Arbeit erledigt ist“, sagte er auf einem Forum der Zentralbanker im August in Jackson Hole, Wyoming. „Während höhere Zinssätze, langsameres Wachstum und schwächere Arbeitsmarktbedingungen die Inflation verringern werden, werden sie den Haushalten und Unternehmen einige Schmerzen bereiten. Dies sind die unglücklichen Kosten der Verringerung der Inflation. Aber das Scheitern der Wiederherstellung der Preisstabilität wird weitaus größer sein. Der Schmerz ,“ er warnte.
Eine Zusammenfassung der aktualisierten Wirtschaftsprognosen der Zentralbank, die am Mittwoch veröffentlicht wurde, spiegelte diesen Schmerz wider: Der Quartalsbericht zeigte einen weniger optimistischen Ausblick für das Wirtschaftswachstum und den Arbeitsmarkt, wobei die durchschnittliche Arbeitslosenquote auf 4,4 % im Jahr 2023 stieg und damit höher war als die 3,9 der Fed %. Beamte prognostizieren, dass im Juni deutlich höher sein wird als die aktuelle Rate von 3,7 %.
Das US-Bruttoinlandsprodukt, ein wichtiger Maßstab für die Wirtschaftsleistung, verlangsamte sich von 1,7 % im Juni auf 0,2 %. Das liegt unter den Schätzungen der Analysten: Ökonomen der Bank of America schätzen, dass sich das BIP auf 0,7 % anpassen wird.
Auch die Inflationsprognosen stiegen. Der SEP der Zentralbank zeigte, dass die persönlichen Konsumausgaben, der bevorzugte Maßstab der Zentralbank für steigende Preise, in diesem Jahr um 4,5 % und im Jahr 2023 um 3,1 % steigen werden. Dies sind 4,3 % bzw. 2,7 % in den Juni-Projektionen.
Am wichtigsten für Anleger, die nach einer Prognose der Fed suchen, ist die Prognose der Federal Funds Rate, die umreißt, was die Beamten für den angemessenen politischen Weg für zukünftige Zinserhöhungen halten. Die am Mittwoch veröffentlichten Zahlen zeigen, dass die Federal Reserve erwartet, dass die Zinssätze in den kommenden Jahren steigen werden.
Der durchschnittliche Federal Funds Rate wurde von 3,4 % im Juni auf 4,4 % im Jahr 2022 nach oben revidiert. Diese Zahl steigt bis 2023 von 3,8 % auf 4,6 %. Es wird erwartet, dass die Rate von 3,4 % im Juni auf 3,9 % im Jahr 2024 und 2,9 % im Jahr 2025 steigen wird.
Insgesamt zeigen die neuen Projektionen ein wachsendes Risiko einer harten Landung, bei der die Geldpolitik so straff wird, dass sie eine Rezession auslöst. Sie liefern auch einige Beweise dafür, dass die Zentralbank bereit ist, „Schmerzen“ in Bezug auf die wirtschaftlichen Bedingungen zu akzeptieren, um die anhaltende Inflation zu reduzieren.
Die höheren Preise bedeuten laut Moody’s Analytics, dass die Verbraucher monatlich 460 US-Dollar mehr für Lebensmittel ausgeben als letztes Jahr um diese Zeit. Der Arbeitsmarkt bleibt jedoch stark, ebenso wie die Konsumausgaben. Trotz deutlich gestiegener Hypothekenzinsen bleiben die Eigenheimpreise vielerorts hoch. Das bedeutet, dass die Zentralbank möglicherweise das Gefühl hat, dass die Wirtschaft drastischere Zinserhöhungen schlucken kann.
Fed-Vorsitzender Powell wird voraussichtlich um 14:30 Uhr ET eine Pressekonferenz abhalten, um die Ankündigung der Fed-Politik zu erörtern.
Diese Geschichte entwickelt sich und wird aktualisiert.
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