Inflation in der Eurozone, Mai 2024

Die Kerninflation, ohne die volatilen Auswirkungen von Energie, Nahrungsmitteln, Alkohol und Tabak, stieg von 2,7 % im April auf 2,9 %. Eine Reuters-Umfrage unter Ökonomen hatte einen flachen Wert vorhergesagt.

Die Daten kommen, nachdem allgemein erwartet wird, dass die EZB auf ihrer Sitzung am 6. Juni die Zinsen senken wird, die erste Senkung seit 2019. Die Zentralbank des 20-Länder-Euroraums begann im Juli 2022 mit ihrem jüngsten Zinserhöhungszyklus und zog die Zinsen aus dem negativen Bereich. Derzeit 4 %.

Jede Abweichung von der Zinssenkung um 25 Basispunkte auf der Juni-Sitzung der EZB wäre ein großer Schock für die Märkte, nachdem die politischen Entscheidungsträger wochenlang starke Signale signalisiert hatten.

Vor dem Hintergrund der Lesung haben die Geldmärkte weiterhin eine Senkung im Juni vollständig eingepreist, gefolgt von einer weiteren Senkung im Jahr 2024.

Obwohl die Gesamtinflation im Mai zunahm, wird in den kommenden Monaten aufgrund von Basiseffekten auf dem Energiemarkt und einer Verlangsamung der staatlichen fiskalischen Unterstützungsprogramme in der gesamten Region mit Schwankungen der Rate gerechnet.

Insgesamt ist die Gesamtrate von einem Höchststand von 10,6 % im Oktober 2022 deutlich gesunken und lag in den letzten acht Monaten unter 3 %.

Allerdings könnten sich die EZB-Mitglieder stärker auf die Inflationsrate im Dienstleistungssektor konzentrieren – ein wichtiger Indikator für den inländischen Inflationsdruck –, der von 3,7 % auf 4,1 % gestiegen ist.

Die Mitarbeiter werden voraussichtlich bei der Sitzung nächste Woche ihre neuesten Inflations- und Wachstumsprognosen veröffentlichen, die weitere Hinweise auf das Tempo und die Höhe möglicher Kürzungen in diesem Jahr liefern.

Klaus Knott, stimmberechtigtes EZB-Mitglied, sagte Anfang dieser Woche, dass die nächste Inflationsphase „sehr volatil“ sein werde und dass die Geldpolitik langsam und schrittweise gelockert werden müsse, um eine Verankerung der Inflationserwartungen in den Prognosen zu vermeiden.

Kamil Gower, leitender Ökonom bei Moody’s Analytics, sagte am Freitag in einer Mitteilung, dass die Inflationszahlen „die letzte kleine Beule auf dem Weg der Inflation und nicht der Beginn einer anstrengenden letzten Meile“ seien.

Er fügte hinzu: „Dennoch sind die Hoffnungen auf eine Zinssenkung im Juli zu tief vergraben, und die EZB wird die Zinsen im Juni nicht senken, wenn sie sich ausschließlich auf die Daten der letzten Wochen stützen. Wenn die Zinsen im Juni gesenkt werden, könnte dies für eine stärkere Dynamik sorgen in den letzten neun Monaten gekürzt.

Der Euro stieg um 11:30 Uhr in London leicht gegenüber dem US-Dollar und dem britischen Pfund und hielt an seinen früheren Kursgewinnen fest.