Macy’s schließt Übernahmegespräche mit Arkhouse und Brigade ab

Arkhouse und Brigade versuchen seit Monaten, den traditionsreichen Einzelhändler zu kaufen. Anfang des Monats erhöhten die Bieter ihr Angebot auf 24,80 US-Dollar je Aktie, die jüngste einer Reihe von Preiserhöhungen seit der ersten Abgabe ihres Übernahmeangebots im vergangenen Jahr.

Macy’s sagte, es habe der Bietergruppe während einer Due-Diligence-Periode Gewinn- und Verlustinformationen für die einzelnen Filialen sowie Mietverträge für jeden Standort bereitgestellt, „über das hinaus, was normalerweise erforderlich wäre“. Die Agentur stellte außerdem fest, dass Arkhouse und Brigade diese vertraulichen Informationen an ein Dutzend „vertrauenswürdiger Finanzquellen“ weitergeben durften.

Arkhouse sagte Anfang des Jahres, dass es einen Stellvertreterkampf um die Kontrolle über Macy’s führen wolle, nachdem seine ursprünglichen Angebote zurückgewiesen worden waren. Die beiden Seiten konnten im April eine Einigung erzielen und zwei unabhängige Direktoren in den Vorstand von Macy’s aufnehmen.

Archhouse antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme. Die Aktien von Macy’s fielen am Montag im vorbörslichen Handel um etwa 15 %.

Macy’s befindet sich mitten in einer Sanierungsbemühung unter der Leitung von CEO Tony Spring, der im Februar den ersten Job angetreten hat. Der Kaufhausbetreiber kündigte Anfang des Jahres an, 150 seiner gleichnamigen Geschäfte zu schließen und neue Standorte seiner beiden Marken Bloomingdale’s und Bloommercury zu eröffnen. Außerdem werden kleinere Macy’s-Filialen in belebten Einkaufszentren in den Vororten eröffnet.

Doch die Bemühungen des alten Supermarktbetreibers, den Umsatz zu steigern, wurden durch die hohe Inflation behindert, da sich die Verbraucher mehr auf Ausgaben für Bedarfsartikel konzentrieren. Macy’s hat Mühe, relevant zu bleiben, da jüngere Käufer sich statt Kaufhäusern an Online-Anbieter wie Sheen’s, große Läden wie Target und Off-Price-Ketten wie TJ Maxx wenden.

Für das Geschäftsjahr erwartet Macy’s einen Nettoumsatz zwischen 22,3 und 22,9 Milliarden US-Dollar, gegenüber 23,09 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023. Es wird erwartet, dass der vergleichbare Umsatz, bei dem die Auswirkungen von Ladeneröffnungen und -schließungen herausgerechnet werden, um 1 % zurückgehen und dann um 1,5 % zunehmen wird, und zwar auf Basis der eigenen plus lizenzierten Produkte und einschließlich der Marktverkäufe von Drittanbietern.

In einer Telefonkonferenz Ende Mai sagte Spring, Macy’s befinde sich in den „ersten Anfängen“ der Wiederbelebung seiner gleichnamigen Geschäfte. Dennoch verwies er auf bessere Verkaufsergebnisse in den Top-50-Filialen, wo Macy’s in mehr Personal, besseres Merchandising und besondere Veranstaltungen investierte.

Arkhouse ist eine beliebte Immobilieninvestmentfirma unter der Leitung von Gabriel Kahane und Jonathan Blackwell. Obwohl es sich nicht um eine typische aktivistische Investmentfirma handelt, hat sie in den letzten Jahren einige unaufgeforderte Angebote für REITs abgegeben. Brigade Capital Management konzentriert sich auf Einzelhandelsunternehmen und hat zuvor in Namen wie Sears und Neiman Marcus investiert.

Gemeinsam versuchte das Auktionsteam, den seiner Ansicht nach in den Immobilienbeständen von Macy’s verborgenen Wert zu erschließen und gleichzeitig die Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu überarbeiten. Andere Kaufhausnamen gerieten in der jüngeren Vergangenheit aus ähnlichen Gründen ins Visier von Aktivisten: Im Jahr 2022 drängte der Aktivistenfonds Mecellum Kohl’s zum Verkauf.