September 26, 2022

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Jerome Powell hat gerade gewarnt, dass der US-Immobilienmarkt eine „harte Korrektur“ braucht, damit die Menschen wieder Häuser kaufen können ⁠ – aber deshalb wird es nicht wie 2008 aussehen

Jerome Powell hat gerade gewarnt, dass der US-Immobilienmarkt eine „harte Korrektur“ braucht, damit die Menschen wieder Häuser kaufen können ⁠ – aber deshalb wird es nicht wie 2008 aussehen

Jerome Powell hat gerade gewarnt, dass der US-Immobilienmarkt eine „harte Korrektur“ braucht, damit die Menschen wieder Häuser kaufen können ⁠ – aber deshalb wird es nicht wie 2008 aussehen

Immobilieninvestoren haben sich in den letzten Jahren recht gut entwickelt. Aber mit steigenden Zinsen könnten sich die Dinge ändern.

Die US-Notenbank hat am Mittwoch die Leitzinsen um 0,75 Basispunkte angehoben, die dritte derartige Erhöhung in Folge.

Höhere Zinssätze führen zu höheren Hypothekenzahlungen – keine gute Nachricht für den Wohnungsmarkt. Aber die Senkung der Eigenheimpreise ist Teil dessen, was getan werden muss, um die Inflation zu kontrollieren.

nicht verpassen

„Langfristig müssen Angebot und Nachfrage besser aufeinander abgestimmt werden, damit die Immobilienpreise auf einem angemessenen Niveau und in einem angemessenen Tempo steigen und die Menschen wieder Häuser kaufen können“, sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell am Mittwoch. „Vielleicht müssen wir auf dem Wohnungsmarkt eine Korrektur durchlaufen, um wieder dorthin zu gelangen.“

„Aus konjunktureller Sicht sollte diese schwierige Korrektur den Wohnungsmarkt wieder in ein besseres Gleichgewicht bringen.“

Diese Worte mögen beängstigend klingen, insbesondere für diejenigen, die die jüngste Finanzkrise erlebt haben – der Wohnungsmarkt hat eine sehr schwierige Korrektur durchgemacht.

Aber Experten sagen, es gibt gute Gründe zu der Annahme, dass es, egal wie die Dinge laufen, keine Rückkehr zu 2008 geben wird.

Höhere Kreditvergabestandards

Fragwürdige Kreditvergabepraktiken in der Finanzbranche waren ein wesentlicher Faktor, der 2008 zur Immobilienkrise führte. Die Liberalisierung der Finanzregulierung machte es einfacher und rentabler, riskante Kredite anzubieten – auch für diejenigen, die sich diese nicht leisten konnten.

Als also immer mehr Kreditnehmer ihre Kredite nicht zurückzahlen konnten, brach der Wohnungsmarkt aus.

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Aus diesem Grund wurde 2010 der Dodd-Frank Act erlassen. Das Gesetz erlegte der Finanzindustrie Beschränkungen auf, einschließlich der Schaffung von Programmen, um Hypothekengesellschaften und Kreditgeber daran zu hindern, zwielichtige Kredite zu vergeben.

Jüngste Daten zeigen, dass die Kreditgeber bereits viel strenger in ihren Kreditvergabepraktiken sind.

Laut der Federal Reserve Bank of New York lag der durchschnittliche Kredit-Score für neu entstehende Hypotheken im zweiten Quartal 2022 bei 773. Unterdessen gingen 65 % der neu entstehenden Hypothekenschulden auf Kreditnehmer mit Kredit-Scores über 760.

In ihrem vierteljährlichen Bericht über die Verschuldung und Kreditwürdigkeit privater Haushalte stellte die Federal Reserve Bank of New York fest, dass „die Kreditwürdigkeit neuer Hypothekendarlehen nach wie vor sehr hoch ist und die anhaltend strengen Kreditvergabestandards widerspiegelt“.

Hausbesitzer in gutem Zustand

Als die Hauspreise stiegen, bauten Hausbesitzer mehr Eigenkapital auf.

Laut dem Hypothekentechnologie- und Datenanbieter Black Knight können Hypothekeninhaber jetzt im Vergleich zum Vorjahr auf zusätzliche 2,8 Billionen US-Dollar an Eigenkapital in ihren Häusern zugreifen. Dies entspricht einer Steigerung von 34 % und mehr als 207.000 $ an zusätzlichem Kapital, das jedem Kreditnehmer zur Verfügung steht.

Darüber hinaus gerieten die meisten Hausbesitzer selbst auf dem Höhepunkt der COVID-19-Pandemie nicht mit ihren Krediten in Verzug, da die Schließungen Schockwellen in der gesamten Wirtschaft auslösten.

Natürlich waren es diese hypothekentragenden Programme, die notleidende Kreditnehmer retteten: Sie konnten ihre Zahlungen aussetzen, bis sie wieder finanzielle Stabilität erlangten.

Das Ergebnis sieht großartig aus: Die New Yorker Fed sagte, dass der Anteil der 90-Tage-Hypothekensalden plus überfällige Hypotheken am Ende des zweiten Quartals bei 0,5 % blieb, nahe dem historischen Wert.

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Angebot und Nachfrage

In einer kürzlich erschienenen Folge der Ramsey Show bemerkte Moderator Dave Ramsey, dass das große Problem im Jahr 2008 „ein massives Überangebot war, weil überall Zwangsvollstreckungen stattfanden und der Markt einfach einfror“.

Der Zusammenbruch war nicht auf die Zinssätze oder die Gesundheit der Wirtschaft zurückzuführen, sondern auf eine „Immobilienpanik“.

Im Moment bleibt die Nachfrage nach Wohnraum stark, während das Angebot noch knapp ist. Diese Dynamik könnte sich ändern, wenn die Fed versucht, die Nachfrage durch Zinserhöhungen einzudämmen.

Ramsay räumt ein, dass sich der Anstieg der Eigenheimpreise derzeit verlangsamt, aber er rechnet nicht mit einer Krise wie 2008.

„Es ist nicht immer so einfach wie Angebot und Nachfrage – aber es ist immer so“, sagt er.

Dieser Artikel enthält nur Informationen und sollte nicht als Beratung ausgelegt werden. Sie wird ohne jegliche Gewährleistung zur Verfügung gestellt.