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Goldman Sachs sagte, dass die Aktienmarktentwicklung eher von unternehmensspezifischen Faktoren als vom makroökonomischen Umfeld bestimmt werde, und das Wall-Street-Unternehmen identifizierte eine Gruppe von Namen, die seiner Meinung nach die attraktivsten mikroökonomischen Rahmenbedingungen boten. Die Investmentbank verwendete einen sogenannten „Dispersions-Score“ für jede S&P-500-Aktie, um die „besten zukünftigen Möglichkeiten zur Aktienauswahl“ zu ermitteln. Die Bewertung wird basierend auf (1) dem Anteil der Überrenditen berechnet, die durch unternehmensspezifische Mikrofaktoren und nicht durch Makrofaktoren erklärt werden; und (2) die Volatilität zu antizipieren, die mit dem Teil der Erträge verbunden ist, der auf diese kleinen Faktoren zurückzuführen ist, sagte Goldman in einem am Freitag veröffentlichten 31-seitigen Bericht. „Für Fondsmanager identifiziert unser zukunftsorientiertes Streuungsmodell Aktien mit der attraktivsten Mischung aus Teilrenditen und unternehmensspezifischem Risiko“, schrieb David Kostin, Leiter der US-Aktienstrategie bei Goldman Sachs, in der Kundenmitteilung. Es ist wichtig zu beachten, dass Aktien mit hohen Streuungswerten eine hohe Alpha-Chance darstellen, jedoch nicht unbedingt in die eine oder andere Richtung, was bedeutet, dass die Aktie entweder eine Outperformance oder eine Underperformance aufweisen kann. Goldman stellte fest, dass unter den 11 Sektoren im S&P 500 die Cluster zyklischer Konsumgüter und Technologie basierend auf ihren Streuungswerten die besten Möglichkeiten zur Aktienauswahl bieten, während Immobilien und Versorger die niedrigsten Werte und damit die geringste Chance zur Generierung von Alpha aufweisen. Die Aktien mit den höchsten Streuungswerten im Benchmark-Aktienindex sind laut Goldman Monster Beverage, DexCom, Akamai Technologies, Centene und Align Technology. — Michael Bloom von CNBC trug zur Berichterstattung bei.
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