Höhere Zinsen werden selbst für die größten Banken immer schwieriger

Die Haupteinnahmequelle der drei Riesenbanken ging in den ersten drei Monaten des Jahres zurück, was zeigt, dass selbst die größten Finanzinstitute angesichts der nach wie vor hohen Zinssätze mit den gleichen Herausforderungen zu kämpfen haben wie der Rest der Branche.

JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) und Citigroup (C) gaben am Freitag bekannt, dass der Nettozinsertrag vom vierten Quartal zum ersten Quartal zurückgegangen sei. Bei JP Morgan sank er um 4 %, bei Wells Fargo um 4 % und bei Citigroup um 2 %.

Der Nettozinsertrag ist für viele Banken eine wichtige Messgröße, da er die Differenz zwischen dem, was Banken mit ihren Vermögenswerten verdienen, und dem, was sie für ihre Einlagen zahlen, misst.

Kleine Banken hatten im vergangenen Jahr Schwierigkeiten, diese Maßnahme zu fördern, da die Zinssätze und Einlagenkosten stiegen. Nun gibt es im ersten Quartal einige Anzeichen dafür, dass höhere Zinssätze beginnen, sich auch bei den größten Kreditgebern des Landes auf das Wachstum auszuwirken.

JP Morgan sagte in einer Pressemitteilung, dass der Nettozinsertrag aufgrund des „Drucks auf die Einlagenmarge und geringerer Einlagenbestände“ zurückgegangen sei.

Einleger streben nach höheren Renditen, wie sie es bei kleineren Banken tun, und investieren ihr Geld in Produkte wie Einlagenzertifikate, für die JPMorgan einen höheren Zinssatz zahlen muss.

„Wenn Kunden auf Giro- und Spargelder verzichten, entscheiden sie sich möglicherweise für CDs“, sagte CFO Jeremy Barnum am Freitag gegenüber Reportern als Antwort auf eine Frage von Yahoo Finance. „Das bedeutet, dass die Bank mehr für die interne Migration zahlt.“

„Das ist die Art der Einlagenmigration, die wir für den Rest des Jahres 2024 erwarten“, fügte er hinzu.

Sicherlich gilt nach wie vor, dass die Großbanken eine Hochzinsphase besser überstehen können als ihre Konkurrenten und mit der Kreditvergabe weiterhin viel Geld verdienen können.

Beispielsweise war der Nettozinsertrag der Citigroup im ersten Quartal um eine Milliarde US-Dollar höher als erwartet, und JPMorgan erhöhte seine Schätzung für den Nettozinsertrag für das Gesamtjahr 2024 auf 89 Milliarden US-Dollar (ohne Handel), gegenüber einer vorherigen Schätzung von 88 Milliarden US-Dollar.

Die Geschichte geht weiter

Aber im Vergleich zu 2023 blieb das gleich. Die JPMorgan-Aktie fiel am Freitag um mehr als 5 %, als die Anleger die Nachricht verdauten.

Der Gesamtgewinn von JP Morgan stieg im Vergleich zum Vorjahr weiterhin um 6 % auf 13,4 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Wall Street.

„Wir sind etwas vorsichtig“

Sowohl Wells Fargo als auch Citigroup gaben bekannt, dass sie auch mehr für ihre Einlagen zahlen.

Die durchschnittlichen Einlagenkosten von Wells Fargo lagen bei 1,74 %, mehr als 1,58 % im vierten Quartal und 0,83 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Gesamtgewinn sank im Vergleich zum Vorjahr um 7 %.

Bei der Citigroup stieg der durchschnittliche Zinssatz für Einlagen auf 3,70 %, gegenüber 3,61 % im Vorquartal und 2,72 % im Vorjahreszeitraum. Der Gesamtgewinn sank im Vergleich zum Vorjahr um 27 %.

Die Citigroup informierte außerdem über den aktuellen Stand der ehrgeizigen Umstrukturierung der Bank, die zum Verlust Tausender Arbeitsplätze geführt hat. Es hieß, es würden 7.000 Stellen abgebaut, um bis 2026 die Zahl der Beschäftigten um 20.000 zu reduzieren.

Die Aktien von Wells Fargo und Citigroup blieben am Freitag unverändert.

Auch bei den Bankergebnissen gab es am Freitag einiges Positives. JPMorgan stellte weniger Geld für künftige Kreditverluste zur Seite und die Investmentbanking-Gebühren stiegen um 21 % auf 2 Milliarden US-Dollar, ein Zeichen dafür, dass eine Erholung an der Wall Street im Gange sein könnte.

Der Großteil davon stammte jedoch aus der Schuldenübernahme und nicht aus der Beratungstätigkeit.

„Wir sind ein wenig vorsichtig“, sagte Barnum über eine etwaige Erholung der M&A-Aktivitäten.

Jamie Dimon, Vorsitzender von JPMorgan, warnte zudem noch mehr vor der weiteren Entwicklung der US-Wirtschaft und wiederholte damit ein Thema, das er in seinem jährlichen Brief an die Aktionäre Anfang der Woche hervorgehoben hatte.

„Viele Wirtschaftsindikatoren bleiben positiv“, sagte Dimon. „Mit Blick auf die Zukunft sind wir jedoch weiterhin auf eine Reihe erheblicher unsicherer Kräfte aufmerksam.“

Er verwies auf Kriege, geopolitische Spannungen, „anhaltenden Inflationsdruck“, der „wahrscheinlich anhalten wird“, und eine quantitative Straffungskampagne der Federal Reserve.

Dimon sagte, er sei bereit für eine Zinserhöhung auf 8 %. Auf die Frage von Yahoo Finance am Freitag nach der Möglichkeit, dass die Zinssätze länger hoch bleiben, sagte er: „Der Anstieg der Zinssätze an sich ist nicht wichtig, wichtig ist der Grund.“

„Wenn es auf Stagflation zurückzuführen ist, ist es offensichtlich negativ. Wenn es auf gesundes Wachstum zurückzuführen ist, ist das eigentlich sehr gut.“

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