Inflation in der Eurozone im April 2023 vor der Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank

Die Gesamtinflationsrate in der Eurozone stieg im April laut vorläufigen Daten, die am Dienstag veröffentlicht wurden, und blieb deutlich über den von der Europäischen Zentralbank festgelegten Zielwerten, aber das Wachstum der Kernpreise zeigte eine überraschende Verlangsamung.

Die Gesamtinflation belief sich laut Eurostat im letzten Monat auf 7 %, nachdem sie im März auf 6,9 % gefallen war. Gleichzeitig lag die Kerninflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im April bei 5,6 % – gegenüber 5,7 % im März. Von Reuters befragte Analysten hatten die Gesamtinflation auf 7 % und die Kerninflation auf 5,7 % geschätzt.

Die neuesten Zahlen liegen nur wenige Tage vor der Bekanntgabe einer neuen geldpolitischen Entscheidung der Europäischen Zentralbank am Donnerstag vor. Anstatt Klarheit darüber zu schaffen, wie stark die Zentralbank die Zinsen angehoben hat, haben die jüngsten Zahlen das Bild etwas getrübt.

Die Marktteilnehmer debattierten am Donnerstag, ob die Zentralbank 50 oder 25 Basispunkte erhöhen würde. Einerseits könnte der Anstieg der Gesamtinflation die hartgesottenen Mitglieder der Europäischen Zentralbank veranlassen, eine weitere Erhöhung um 0,5 Prozentpunkte zu fordern. Andererseits könnte eine unerwartete Verlangsamung des Kernzinswachstums das Gleichgewicht in eine pessimistischere Haltung kippen und zu einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte führen.

Die Zentralbank hat ihren aktuellen Pfad im Juli 2022 eingeschlagen, als sie den Leitzins von -0,5 % auf null anhob. Der Leitzins der Europäischen Zentralbank liegt derzeit bei 3 %.

Trotz des kontinuierlichen Anstiegs der Inflationsrate bleibt die Inflation über dem Zielwert der Europäischen Zentralbank von 2 %. Letzte Woche vom Internationalen Währungsfonds veröffentlichte Schätzungen deuten darauf hin, dass sich die Gesamtinflation nicht vor 2025 dem Ziel der Europäischen Zentralbank nähern wird.

„Es muss mehr gestrafft werden, und wenn der endgültige Zinssatz erreicht ist, muss dieser endgültige Zinssatz für einen längeren Zeitraum beibehalten werden, weil die Kerninflation … hoch und sehr hartnäckig ist. Und es gibt nichts Schlimmeres, als die Antizinsen zu pausieren – Inflationsbemühungen“, sagte er. Alfred Kammer, Direktor der europäischen Abteilung des Internationalen Währungsfonds, sagte am Freitag gegenüber CNBC: „Wenn Sie alles noch einmal machen müssen, sind die Kosten für die Wirtschaft viel größer.“