Nvidias 25-Milliarden-Dollar-Rückkauf lässt einige Aktionäre am Kopf kratzen

NEW YORK, 25. August (Reuters) – Die Aktien von Nvidia (NVDA.O) haben sich in diesem Jahr mehr als verdreifacht, nachdem der Aktienrückkauf im Wert von 25 Milliarden US-Dollar einige Anleger beeindruckt hat. .

Die Aktien von Nvidia erreichten am Donnerstag ein Rekordhoch, als ein Boom bei künstlicher Intelligenz die Nachfrage nach seinen Chips ankurbelte und das Unternehmen mit seiner vierteljährlichen Gewinnprognose die Erwartungen übertraf. Die Aktien von Nvidia, die sich in den Tagen vor dem Bericht erholten, stiegen am Donnerstag um mehr als 6 %, veränderten sich am Ende des Tages jedoch kaum.

Laut EPFR überraschte der Aktienrückkauf von Nvidia – die fünftgrößte Rückkaufankündigung unter US-Unternehmen in diesem Jahr – jedoch einige Anleger.

Unternehmen kaufen in der Regel ihre Aktien zurück, um den Aktionären Kapital zurückzugeben. Solche Rückkäufe können dem Aktienkurs zugute kommen, indem sie das Angebot reduzieren und die Nachfrage erhöhen, und können den Gewinn pro Aktie steigern, eine Kennzahl, die Anleger genau beobachten.

Wenn die Aktien eines Unternehmens jedoch günstig erscheinen und die Aktionäre ein ermutigendes Zeichen für einen Rückgang sehen, sind die Aktien von Nvidia im Jahr 2023 um 220 % gestiegen, sodass die Anleger nach Gründen für das Vorgehen des Unternehmens suchen.

„Das ist ein bisschen positiv“, sagte King Lip, Chefstratege bei Baker Avenue Wealth Management, das ein verwaltetes Vermögen von 2,5 Milliarden US-Dollar hat und Nvidia zu den Top-10-Beteiligungen zählt.

„Als Aktionär würden wir gerne einen Aktienrückkauf sehen, aber bei einem Unternehmen wie Nvidia, das so schnell wächst, möchte man, dass die Gewinne wieder in das Unternehmen fließen“, fügte Lipp hinzu.

„Sie sind ein wachstumsstarker Technologiename“, sagte Senior-Portfoliomanager Daniel Morgan und fügte hinzu, dass die Ankündigung von Nvidia „überraschend“ sei, da sie dabei helfe, den Gewinn je Aktie zu steigern, im Gegensatz zu Unternehmen mit schleppendem finanziellen Leistungswachstum. An Synovus Trust, der Nvidia-Aktien besitzt.

„(Nvidias) Management scheint zu glauben, dass ihre Aktie unterbewertet ist“, sagte Morgan.

Geld schaffen

Für einige Anleger könnte die „unterbewertete“ Nvidia-Aktie eine schwierige Nachricht sein. Laut Refinitiv DataStream wurden Nvidia-Aktien am Mittwoch mit dem 45-fachen der 12-Monats-Gewinnschätzungen gehandelt, verglichen mit etwa dem 19-fachen für den gesamten S&P 500 (.SPX).

„Historisch gesehen gefällt es einem, wenn ein Unternehmen in einer Krise steckt, dass man seine Aktien zurückkaufen kann, aber ich glaube nicht, dass irgendjemand sagen kann, dass es sich derzeit in einer Krise befindet“, sagte CEO Tom Plumb. und leitender Portfoliomanager bei Plumb Funds, das Nvidia als eine seiner größten Beteiligungen hält.

Nachdem jedoch im vergangenen Jahr ein Deal zum Kauf von Arm Holdings Ltd. für Halbleiterdesigner aufgrund regulatorischer Bedenken gescheitert war, sagte Plumb, das Unternehmen könne seine Ressourcen einsetzen.

„Sie erwirtschaften eine unglaubliche Menge an Bargeld, die über das hinausgeht, was ihre aktuelle Anlagestrategie erfordert, und es ist ihnen untersagt, bedeutende ergänzende Unternehmen zu kaufen“, sagte Plumb. „Was machen sie also mit ihrem Geld?“

Im Einklang mit konkurrierenden Chipherstellern gab Nvidia im vergangenen Jahr etwa 27 % des Umsatzes für Forschung und Entwicklung aus.

Das Unternehmen reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.

In der Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal am Mittwoch sagte Nvidia, sein Vorstand habe weitere Aktienrückkäufe im Wert von 25 Milliarden US-Dollar „ohne Ablaufdatum“ genehmigt und das Unternehmen plane, den Rückkauf in diesem Geschäftsjahr fortzusetzen.

Trotz des unglaublichen Dollarbetrags machte der Rückkauf von Nvidia am Mittwoch nur 2,1 % seines Marktwerts von fast 1,2 Billionen US-Dollar aus. Laut Howard Silverblatt, leitender Indexanalyst bei S&P Dow Jones Indices, ist das weniger als die Rendite von 2,58 % für den S&P 500 insgesamt über einen Zeitraum von einem Jahr.

Unterdessen haben mehrere Megacap-Technologie- und Wachstumsunternehmen für dieses Jahr noch größere Rückkäufe angekündigt: Apple (AAPL.O) für 90 Milliarden US-Dollar, Alphabet (GOOGL.O) für 70 Milliarden US-Dollar und Meta Platforms (META.O) für 40 Milliarden US-Dollar.

Technologieunternehmen ziehen es vor, Bargeld statt Dividenden auszuschütten, denn „wenn sie jedes Quartal um Dividenden ringen, kann dies ihre Fähigkeit beeinträchtigen, Wachstumschancen zu nutzen“, sagte Daniel Klausner, Leiter der US-amerikanischen Aktienberatung bei Houlihan. Loki.

Tatsächlich begrüßten einige Anleger die Rückkaufentscheidung von Nvidia.

„Es ist ein Vertrauensbeweis“, sagte Francisco Bito, leitender Portfoliomanager bei F/M Investments, einem auf Large-Cap-Fonds fokussierten Fonds, der Nvidia-Aktien besitzt. „Ich bin sicher, sie hätten es getan, wenn sie (das Geld) investiert hätten.“ zu einem guten Zweck.“

Unsere Standards: Thomson Reuters Trust-Grundsätze.