Was weißt du diese Woche?

Die Aktien brachen am Ende eines positiven Monats Mai ein, da die Anleger scheinbar vorübergehend von der KI-Begeisterung profitierten und die Aussicht, dass die Fed die Zinsen länger höher halten würde, weiterhin im Vordergrund stand.

In den letzten fünf Handelssitzungen blieb der Nasdaq Composite (^IXIC) nahezu unverändert und der S&P 500 (^GSPC) ist um weniger als 0,2 % gestiegen. Der Dow Jones Industrial Average (^DJI) fiel um fast 1 %.

Nächste Woche stehen Updates zum Arbeitsmarkt im Vordergrund, um einen neuen Handelsmonat zu starten. Der Stellenbericht für Mai soll am Freitagmorgen veröffentlicht werden, während auch Aktualisierungen zu offenen Stellen und privatem Lohnwachstum auf dem Zeitplan stehen. Es werden auch Messwerte zur Aktivität im Dienstleistungs- und Fertigungssektor erwartet.

In den Unternehmensnachrichten verdeutlichen die Quartalsergebnisse von CrowdStrike (CRWD), Lululemon (LULU) und Dollar Tree (DLTR) eine ruhige Woche für die Veröffentlichung von Unternehmensgewinnen.

Ein Schritt in die richtige Richtung

Der Mai endete mit einem recht vielversprechenden Update an der Inflationsfront. Der April-Wert des Index der persönlichen Konsumausgaben zeigte einen Preisanstieg von 0,2 % gegenüber dem Vormonat, den niedrigsten monatlichen Anstieg im Jahr 2024.

Während Ökonomen diese Nachricht als „bessere Nachrichten zur Inflation als im ersten Quartal“ bezeichneten, änderte sie kaum die Erwartungen der Anleger an Zinssenkungen. Laut Bloomberg-Daten haben die Anleger in diesem Jahr weniger als zwei Zinssenkungen eingepreist, was sich im Vergleich zur Vorwoche kaum verändert hat.

Dies folgt auf die jüngsten Äußerungen von Bundesbeamten, dass „größeres Vertrauen“ in eine sinkende Inflation erforderlich sei, bevor mit der Senkung der Zinssätze begonnen werden könne.

Zukunftsaussichten für den Arbeitsmarkt

Eine Reihe von Arbeitsmarktdaten wird nächste Woche die Stimmung der Anleger hinsichtlich des Kurses der Fed auf die Probe stellen.

Der Stellenbericht für Mai soll am Freitag veröffentlicht werden, und Ökonomen gehen davon aus, dass er eine ähnliche Geschichte wie der Bericht vom letzten Monat erzählen wird, da sich der Arbeitsmarkt von seinem heißen Start bis zum Jahr 2024 verlangsamt, ohne jedoch in einen vollständigen Abschwung zu geraten.

Der Bericht wird voraussichtlich zeigen, dass im vergangenen Monat 185.000 neue Arbeitsplätze in der US-Wirtschaft geschaffen wurden, wobei die Arbeitslosenquote nach Angaben von Bloomberg konstant bei 3,9 % liegt. Im April schuf die US-Wirtschaft 175.000 neue Arbeitsplätze, während die Arbeitslosenquote leicht auf 3,9 % stieg.

Mehr lesen: Wie wirkt sich der Arbeitsmarkt auf die Inflation aus?

Ein starkes Beschäftigungswachstum und bullische Inflationsüberraschungen zu Beginn des Jahres veranlassten die Fed, „ihre Pläne zur Zinssenkung mindestens bis zur zweiten Jahreshälfte auszusetzen“, schrieb das Ökonomenteam von Wells Fargo unter der Leitung von Jay Bryson in einer wöchentlichen Notiz .

Die Geschichte geht weiter

Wells Fargo geht jedoch davon aus, dass sich der Arbeitsmarkt auch in Zukunft verlangsamen wird

„Das Beschäftigungswachstum ist zu Beginn des zweiten Quartals wieder auf den Boden der Tatsachen zurückgekehrt“, schrieb Brysons Team. „Wir glauben, dass das Tempo des Beschäftigungswachstums in den nächsten Monaten eher dem Tempo des Aprils ähneln wird.“

Pause in der Euphorie der künstlichen Intelligenz

Die massiven Gewinne von Nvidia (NVDA) trugen dazu bei, eine Rallye im Nasdaq Composite auszulösen, der im Mai die beste Performance seit 2003 verzeichnete. Doch diese Stimmung verschlechterte sich in der vergangenen Woche, als die Gewinne von Dell (DELL), Salesforce (CRM) und MongoDB (MDB) eingegangen sind. , die alle im Laufe des vergangenen Jahres zeitweise Teil des KI-Handels waren, konnten die Anleger nicht beeindrucken.

„Die Off-Session-Berichte dieser Woche verdeutlichen den Druck, der auf Fundamentaldaten und Leitlinien ausgeübt wird, um gegebene Bewertungsbedingungen umzusetzen“, schrieb Scott Krohnert, in den USA ansässiger Aktienstratege bei Citi, in einer Notiz, in der er sich ausführlich über die Marktbewegungen der vergangenen Woche äußerte. „Teile des Marktes können sich auf einen gleichmäßigen Rhythmus und eine zunehmende Dynamik im Laufe des Jahres verlassen, um die aktuellen Preise zu rechtfertigen.“

Die Begeisterung für KI – oder das Fehlen davon – wird ein Trend sein, den man in den nächsten zwei Wochen im Vorfeld der Worldwide Developers Conference von Apple am 10. Juni beobachten sollte.

Schlechte Breite

Die sogenannte „Breite“ einer Börsenrallye, bei der eine Vielzahl von Sektoren zulegen, war ein Merkmal der Börsenrallyes Ende 2023 und in jüngerer Zeit im März 2024. Aber das ist im Jahr 2024 nicht zu sehen. Die jüngste Marktrallye auf Rekordhöhen.

Michael Hartnett, Anlagestratege bei der Bank of America, stellte fest, dass die Breite den niedrigsten Stand seit 2009 erreicht hat, als er beurteilte, wie eng sich der S&P 500 Index (^SPXEW) mit dem S&P 500 Index mit Marktkapitalisierung bewegt. Seit Anfang Mai ist der S&P 500 um etwa 4 % gestiegen, während der gleichgewichtete Index weniger als 2 % zugelegt hat.

Ed Clissold, Chef-Research-Stratege bei US Ned Davis, schrieb in einer Mitteilung an Kunden, dass „mehrere Marktbreitenindikatoren“ der jüngsten Aufwärtsrallye nicht gefolgt seien, was angesichts des knappen Vorsprungs von Megacap Tech im vergangenen Monat Anlass zur Sorge geben könnte lässt nach. Laut Clissold passiert dies manchmal, wenn Markterholungen ihren Höhepunkt erreichen.

„Das Fazit ist, dass sich zwar im Laufe des Jahres einige Unterschiede herausgebildet haben, die meisten jedoch erst in den letzten Wochen aufgetaucht sind“, schrieb Clissold. „Wenn der Markt seinen Höhepunkt erreicht, befindet er sich wahrscheinlich in einem frühen Stadium. Es haben sich nicht genügend Beweise geändert, um eine Anpassung unserer Übergewichtungsempfehlung für US-Aktien zu rechtfertigen.“

Der Mangel an Breite hat auch einen potenziellen Vorteil. Die Bespoke Investment Group betonte, dass die aktuelle niedrige Spanne oft positiv für den Markt sei. Wenn die Breite auf dem aktuellen Niveau liegt, werden sich Aktien in den nächsten drei Monaten, sechs Monaten und im gesamten Jahr in der Regel besser entwickeln als alle anderen Breitenwerte.

Entscheidend bleibt natürlich, ob die Erweiterung tatsächlich stattfinden wird.

„Wenn wir die Teilnahme nicht wieder ausweiten können, werden wir möglicherweise erneut testen“, fügte er hinzu [S&P 500] „Wir haben den Tiefpunkt am 19. April gesehen“, sagte Sam Stovall, Chef-Investmentstratege bei CFRA Research, gegenüber Yahoo Finance.

Wochenkalender

Montag

Wirtschaftsdaten: S&P Global US Manufacturing Index, letzten Mai (vorher 50,9); Bauausgaben MoM, April (0,2 % erwartet, -0,2 % vorher); ISM Manufacturing, Mai (49,7 erwartet, 49,2 zuvor); ISM-bezahlte Preise, Mai (erwartet 60,9);

Verdienste: Getlab (GTLB)

Dienstag:

Wirtschaftsdaten: Stellenangebote, April (8,3 Millionen erwartet, 8,48 Millionen bisher); Fabrikbestellungen, April (0,7 % erwartet, 1,6 % zuvor); Bestellungen langlebiger Güter, endgültig, April (0,7 % erwartet, 0,7 % zuvor)

Verdienste: Bath & Body Works (BBWI), CrowdStrike (CRWD), Hewlett-Packard Enterprise (HPE), PVH (PVH), Stitch Fix (SFIX)

Mittwoch

Wirtschaftsdaten: MBA-Hypothekenanträge, Woche bis 31. Mai (-5,7 %); ADP-Gehaltsabrechnungen im privaten Sektor, Mai (+174.000 erwartet, +192.000 zuvor); S&P Global US Services PMI, endgültiger Mai (zuvor 54,8), S&P Global US Composite PMI, endgültiger Mai (zuvor 54,5); ISM-Dienstleistungsindex, Mai (50,9 erwartet, 49,4 zuvor); Bezahlte ISM-Dienstleistungspreise für Mai (59,2)

Verdienste: Campbell’s (CPB), Charge Point (CHPT), Dollar Tree (DLTR), Five Below (FIVE), Lululemon (LULU), Victoria’s Secret (VSCO)

Donnerstag

Wirtschaftsdaten: Stellenabbau bei Challenger im Jahresvergleich im Mai (zuvor -3,3 %); Lohnstückkosten, Q1 (+4,7 erwartet, +4,7 % vorher); Produktivität außerhalb der Landwirtschaft, Q1 (+0,3 % erwartet, +0,3 % vorher); Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Woche bis 1. Juni (zuvor 219.000)

Verdienste: Big Lots (BIG), DocuSign (DOCU), Nio (NIO), Rent the Runway (RENT), JM Smucker Company (SJM), Vail Resorts (MTN)

Freitag

Wirtschaftskalender: Nonfarm Payrolls Report, Mai (+185.000 erwartet, +175.000 vorher); Arbeitslosenquote, Mai (3,9 % erwartet, zuvor 3,9 %); Durchschnittlicher Stundenlohn im Monatsvergleich, Mai (+0,3 % erwartet, +0,2 % vorher); Durchschnittlicher Stundenlohn im Jahresvergleich, Mai (+3,9 % erwartet, +3,9 % zuvor); Durchschnittliche wöchentliche Arbeitsstunden, Mai (34,3 erwartet, 34,3 zuvor); Erwerbsbeteiligungsquote, Mai (zuvor 62,7 %)

Verdienste: Keine spürbaren Gewinne.

Josh Schaeffer ist Reporter für Yahoo Finance. Folge ihm auf X @_joshschafer.

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