Die wirtschaftlichen Probleme Chinas nehmen zu, da ein Trust seine Zahlungen nicht mehr leisten kann und die Immobilienpreise sinken

PEKING/HONGKONG (Reuters) – Die Nichtzahlung von Anlageprodukten durch einen führenden chinesischen Trust und sinkende Immobilienpreise haben die Besorgnis verstärkt, dass die sich verschärfende Immobilienkrise in China die geringe Dynamik, die die Wirtschaft hinterlassen hat, schnell abschwächt.

Ein hochrangiger Beamter teilte den Investoren mit, dass Zhongrong International Trust Co. , das traditionell ein erhebliches Immobilienengagement hatte, ist seit Ende letzten Monats bei Dutzenden von Anlageprodukten in Verzug geraten.

Chinas Schattenbankensektor im Wert von 3 Billionen US-Dollar ist ungefähr so ​​groß wie die Wirtschaft des Vereinigten Königreichs, und die Besorgnis über sein massives Immobilienrisiko und die Risiken für die Gesamtwirtschaft hat im vergangenen Jahr zugenommen.

Eine Reihe von Zahlungsausfällen im Schattenbankensektor könnte weitreichende abschreckende Auswirkungen haben, da viele Privatanleger hochverzinslichen Treuhandprodukten ausgesetzt sind. Versäumte Zahlungen könnten das ohnehin schon schwache Verbrauchervertrauen belasten, da Peking keine stärkeren Unterstützungsmaßnahmen ergreift.

Barclays gehörte zu einer Reihe globaler Banken, die ihre Prognose für Chinas Wachstum im Jahr 2023 nach schwachen Daten am Dienstag senkten, die auf eine schneller als erwartete Verschlechterung des Immobilienmarktes hindeuteten. Die Wachstumsprognose wurde von 4,9 % auf 4,5 % gesenkt.

Bisher ist es China weitgehend gelungen, ein Übergreifen des Schuldendrucks im Immobiliensektor auf die 57 Billionen US-Dollar schwere Finanzindustrie des Landes zu vermeiden, obwohl eine große Zahl von Bauträgern ihren Verpflichtungen nicht nachkommt.

Doch die Nachricht von neuen Zahlungsausfällen löste Ängste vor einer Ansteckung aus.

Zusätzlich zu der düsteren Stimmung fielen die Preise für Neubauimmobilien in China im Juli zum ersten Mal in diesem Jahr. Dies ist der jüngste in einer Reihe negativer Daten, die die dringende Notwendigkeit einer mutigeren politischen Unterstützung unterstreichen.

Nach Berechnungen von Reuters auf der Grundlage von Daten des National Bureau of Statistics (NBS) fielen die Preise landesweit monatlich um 0,2 % und im Jahresvergleich um 0,1 %.

Außerhalb der Großstädte des Landes wie Shanghai und Peking ist das Bild jedoch noch viel schlechter. Die durchschnittlichen Preise für Neubauimmobilien in den 35 kleinsten Städten, die vom National Bureau of Statistics untersucht wurden, fielen im Juni im Jahresvergleich zum 17. Monat in Folge.

Eine sich verschärfende Schuldenkrise bei großen Bauträgern, darunter Country Garden (2007.HK), dem größten privaten Bauträger des Landes, hat seit mehr als einem Jahr viele Hauskäufer von Immobilieninvestitionen, Hausverkäufen und Neubauunternehmern ferngehalten.

Da der Immobilienmarkt traditionell etwa ein Viertel der chinesischen Wirtschaft ausmacht, sagen einige Analysten, dass die Rezession zusammen mit dem Schock nach drei Jahren strenger COVID-Maßnahmen beispiellose Auswirkungen auf die Aktivität hatte.

Die meisten Analysten erwarten in den kommenden Monaten weitere Rückgänge bei den Immobilienpreisen und -verkäufen.

Weitere Hilfe erforderlich

Die Daten vom Dienstag ergänzten eine Reihe schwacher Wirtschaftsindikatoren in den letzten Monaten und führten zu Forderungen von China-Beobachtern an die Behörden, mutigere Unterstützungsmaßnahmen zu ergreifen, um die Abwärtsspirale einzudämmen.

Jeroen Bell, Chefökonom bei PGIM Fixed Income Asia, sagte, das Country-Garden-Problem bestätige, dass die Folgen des Immobilienmarktcrashs nicht eingedämmt worden seien und sich auf die Gesamtwirtschaft auswirkten.

„Um die negativen Folgen des Immobiliensektors zu stoppen, bedarf es weitaus größerer fiskalischer Anreize, als die Behörden bisher getan haben. Wir gehen davon aus, dass die chinesischen Behörden bald zu dem gleichen Schluss kommen werden.“

„Lockerungsmaßnahmen“

Trotz der Ausweitung der finanziellen Unterstützung für Bauträger und der Anreize für Erstkäufer und Modernisierungsmaßnahmen hat der Immobiliensektor in China weiterhin zu kämpfen.

Von den 70 Städten verzeichneten 49 im Juli einen Rückgang der Neubaupreise gegenüber dem Vormonat, im Vergleich zu 38 Städten im Vormonat.

Letzten Monat gelobten Chinas Spitzenpolitiker bei einer Sitzung des Politbüros, die Politik der Monarchie anzupassen.

Die Wohnungsbauaufsicht drängte außerdem auf Anstrengungen zur Unterstützung des Sektors, beispielsweise durch niedrigere Hypothekenzinsen und Anzahlungsquoten für Erstkäufer von Eigenheimen sowie eine Lockerung der Hypothekenbeschränkungen für Menschen, die ihre Häuser modernisieren möchten.

Einige Städte, darunter Zhengzhou, haben bereits einige Eigentumsbeschränkungen gelockert, um die Moral zu stärken. Provinzhauptstädte wie Xian und Fuzhou erwägen, die Anzahlungen für Bewohner, die Zweitwohnungen kaufen, zu senken.

„Wir erwarten in den kommenden Monaten weiterhin weitere Lockerungsmaßnahmen im Wohnungsbau, darunter unter anderem weitere Senkungen der Anzahlungsquoten und eine weitere Lockerung der Beschränkungen für den Hauskauf in Großstädten“, sagten Ökonomen von Goldman Sachs in einer Mitteilung an Kunden.

Die meisten Ökonomen gehen jedoch davon aus, dass der Rückgang der Hausverkäufe und -preise noch eine Weile anhalten wird.

„Die hochfrequenten Daten von Anfang August deuten nicht auf eine nennenswerte Verbesserung auf dem Immobilienmarkt hin“, sagte Wang Tao, Leiter der Asien-Wirtschaft und Chefökonom für China bei der UBS Investment Bank.

„Ohne eine weitere Lockerung wichtiger politischer und/oder steuerlicher Unterstützung könnten Immobilienverkäufe und -investitionen weiter nachlassen oder länger am Tiefpunkt bleiben, als in unserem Basisszenario angenommen“, sagte Wang.

Zusätzliche Berichterstattung von Qiaoyi Li, Liangping Gao, Jason Xue, Ziyi Tang und Ryan Woo; Zusätzliche Berichterstattung von Matt Tracy in Washington und David Barbuscia in New York. Schreiben von Sumit Chatterjee. Bearbeitung durch Sam Holmes, Shri Navaratnam und Kim Coghill

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