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Der US-Dollar erholte sich letzte Woche deutlich, nachdem die restriktive Rhetorik der US-Notenbank und die anhaltende Inflation Zweifel daran aufkommen ließen, ob die US-Notenbank bei ihrer nächsten Sitzung im Juni eine Pause einlegen wird. Der US-Dollar-Index (DXY-Index) stieg um 0,4 %. Die schwedische Krone war die Währung mit der schlechtesten Performance und verlor in der vergangenen Woche 2,1 % gegenüber dem US-Dollar, gefolgt von Neuseeland mit einem Minus von 1,6 % und dem Euro mit einem Minus von 1,5 % im G10-Bereich.

Die globalen Aktienmärkte fielen aufgrund weiterer Anzeichen einer Schwäche in Chinas Post-Covid-Erholung, Bedenken hinsichtlich der US-Schuldenobergrenze und anhaltender regionaler Bankenbedenken in den USA. Die US-Märkte waren größtenteils rückläufig, angeführt vom Dow Jones Industrial Average, der 1,1 % verlor. Der MSCI World All Country Index fiel um 0,5 %. Der S&P 500 fiel um 0,3 %, während der Nasdaq 100 um 0,6 % stieg. Der deutsche DAX 40 und der britische FTSE 100 fielen um 0,3 %, der Hang Seng fiel um 2,1 %, während der japanische Nikkei 225 um 0,8 % zulegte.

Marktentwicklung in der letzten Woche

Quelldaten: Bloomberg; Die Grafik wird in Excel erstellt.

Hinweis: Der verwendete globale Anleihen-Proxy ist der Bloomberg Global Total Return Unhedged Index US-Dollar; Der verwendete Rohstoffagent ist BBG Commodity Total Return; Der eingesetzte Hedgefonds-Agent ist der HFRX Global Hedge Fund Index.

Für die nächste Woche sind eine Reihe von Reden der Fed geplant, unter anderem am Freitag von Fed-Chef Jerome Powell. Die jüngste Rhetorik der Fed tendiert eher zur restriktiven Seite. Die Gouverneurin der US-Notenbank, Michelle Bowman, sagte am Freitag, dass die US-Notenbank die Zinsen wahrscheinlich weiter anheben muss, wenn die Inflation hoch bleibt.

Dies folgt den Äußerungen des Präsidenten der New Yorker Federal Reserve, John Williams, am Dienstag, dass die Fed die Zinsen möglicherweise nicht erhöhen werde. US-VPI- und PPI-Daten zeigten, dass der Inflationsdruck nachlässt, aber wahrscheinlich nicht schnell genug, was zu einer Neubewertung der Zinserwartungen der Fed führt. Laut CME FedWatch preisen die Märkte bei der Juni-Sitzung eine 15-prozentige Chance auf eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte gegenüber 8 % in der vergangenen Woche ein.

Maße der Kerninflation in den Vereinigten Staaten

Quelldaten: Bloomberg; Die Grafik wird in Excel erstellt.

Unterdessen sagte das Haushaltsamt des US-Kongresses am Freitag, dass die USA einem „erheblichen Risiko“ ausgesetzt seien, ihren Verpflichtungen in den ersten beiden Juniwochen ohne eine Anhebung der Schuldenobergrenze nicht nachzukommen. Ein Treffen zum Schuldenabbau zwischen US-Präsident Joe Biden und führenden Gesetzgebern, das eigentlich am Freitag stattfinden sollte, wurde auf nächste Woche verschoben.

Außerhalb der USA verschärfte sich die Deflation der Erzeugerpreise in China, während die Verbraucherpreise im April langsamer stiegen. Die Daten sind ein weiterer Beweis, nachdem die Daten der letzten Woche einen unerwarteten Rückgang der Produktionstätigkeit in China zeigten, was zu einer ungleichmäßigen wirtschaftlichen Erholung nach Corona führte. Sorgen über eine nachlassende Nachfrage in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt belasteten asiatische Aktien (außer Japan), Schwellenländer, Rohstoffpreise und rohstoffempfindliche Währungen wie den australischen und neuseeländischen Dollar.

globale Inflation

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Da sich die Gewinnsaison in den USA dem Ende zuneigt, lassen die positiven Impulse für die Aktienmärkte nach. Bisher haben 92 % der Unternehmen im S&P 500 Gewinne für das erste Quartal gemeldet. Laut FactSet gaben 78 % davon tatsächliche EPS-Schätzungen an, die über den Schätzungen lagen. Das Hauptaugenmerk des Marktes nächste Woche liegt auf den Daten zur chinesischen Industrieproduktion und den Einzelhandelsumsätzen. Am Dienstag werden das Protokoll der letzten Sitzung der Reserve Bank of Australia, die deutsche ZEW-Stimmung, die Arbeitsplätze im Vereinigten Königreich sowie die Daten zur US-Industrieproduktion und den Einzelhandelsumsätzen veröffentlicht. Japans BIP und die Inflation in der Eurozone werden am Mittwoch erwartet. Arbeitsmarktdaten in Australien am Donnerstag; Japanische Inflation am Freitag.

Prognose:

Wöchentliche Prognose für das britische Pfund (GBP): GBP-Bullen sehen neuen Katalysator mit britischen Beschäftigungsdaten

Das Britische Pfund hatte aus Datensicht eine positive Woche, doch die Verluste gegenüber dem US-Dollar gegen Ende der Woche sorgten für einen bitteren Beigeschmack. 1,2460 ist der Schlüssel zur Fortsetzung des Aufwärtstrends bei den britischen Arbeitsmarktdaten nächste Woche.

Prognose für den australischen Dollar: Der australische Dollar schwankt, während der US-Dollar wieder an der Spitze steht

Der australische Dollar brach zum Ende der letzten Woche ein, da der Greenback an Beliebtheit gewann, da die Wetten zunahmen, dass die Federal Reserve ihr Zinsziel später in diesem Jahr senken würde.

Gold-Wochenausblick: XAU/USD hält sich inmitten einer plötzlichen Rallye des Dollars

Der Goldpreis fiel am Wochenende, da die gestrige Dollar-Rally aufgrund einer überraschenden Inflationsstatistik an Dynamik gewann. Die Nachfrage nach sicheren Häfen wird den Goldpreis wahrscheinlich über Wasser halten.

Die Aussichten für den Rohölmarkt wurden durch die Aussicht auf eine Schuldenobergrenze und Rezessionsrisiken getrübt

Die Rohölpreise dürften auf kurze Sicht gedämpft bleiben, da die zunehmenden Rezessionsängste in den USA und die Sackgasse bei der Schuldenobergrenze die Marktstimmung und die Risikobereitschaft belasten.

– Text des Artikels von Manish Gradi, Stratege für DailyFX.com

— Einzelne Artikel geschrieben von Mitgliedern des DailyFX-Teams

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