Hier erfahren Sie, wonach der Markt im wichtigen Stellenbericht vom Freitag Ausschau halten wird

Während sich die Wirtschaft voraussichtlich verlangsamen wird, wird erwartet, dass der Arbeitsmarktbericht vom Freitag zeigt, dass die Arbeitgeber im November tatsächlich das Einstellungstempo erhöht haben.

Nicht, dass daran irgendetwas falsch wäre. Eine wachsende Wirtschaft ist eine gute Sache, und nichts unterstützt dies besser als ein starker Arbeitsmarkt. Von Dow Jones befragte Ökonomen gehen davon aus, dass das Arbeitsministerium im vergangenen Monat einen Anstieg der Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft um 190.000 melden wird, gegenüber 150.000 im Oktober.

Anleger und politische Entscheidungsträger gingen jedoch davon aus, dass sich die Lage so verlangsamen würde, dass die Fed diesen Zyklus steigender Zinssätze zumindest beenden könnte, da die Inflation nachlässt und das Missverhältnis zwischen Beschäftigungsangebot und -nachfrage nachlässt.

Ein heißer Arbeitsmarktbericht könnte dieses Vertrauen untergraben und der guten Stimmung an der Wall Street ein Ende bereiten.

„Es besteht ein gewisses Aufwärtsrisiko aufgrund der Rückkehr der streikenden Autoarbeiter“, sagte Cathy Jones, Chefstrategin für festverzinsliche Wertpapiere am Schwab Center for Financial Research. „Der Arbeitsmarkt sieht also stabil aus, verlangsamt sich aber.“

Das Lohnwachstum betrug in den letzten drei Monaten durchschnittlich 204.000, ein starker Anstieg, wenn auch deutlich unter dem Niveau von 342.000 im gleichen Zeitraum im Jahr 2022. In den letzten 12 Monaten stieg die Arbeitslosenquote jedoch nur um 0,2 Prozentpunkte auf 3,9 % und lag damit unter dem Vorjahreswert es war früher im Jahr, aber immer noch ein Merkmal einer starken Wirtschaft.

Im aktuellen Bild spielen jedoch eine Reihe von Dynamiken eine Rolle, die den Bericht dieser Woche, der um 8:30 Uhr ET veröffentlicht wird, so wichtig machen.

Der vielleicht wichtigste Datenpunkt außerhalb der Schlagzeilen sind die Löhne.

Laut Dow Jones wird erwartet, dass der durchschnittliche Stundenlohn ab Oktober um 0,3 % und im Zwölfmonatszeitraum um 4 % ansteigt.

Das durchschnittliche Niveau des jährlichen Stundenlohns entspricht nicht dem Inflationsziel der Fed von 2 %, ist aber weit von seinem Höchststand von 5,9 % im März 2022 entfernt. Um die Inflation zu senken, ist es von entscheidender Bedeutung, das Lohnwachstum auf ein nachhaltiges Niveau zu bringen. Daher könnte alles, was stärker ausfällt, eine Marktreaktion auslösen.

„Wenn Sie versuchen, Angebot und Nachfrage zu messen, ist der Preis wahrscheinlich die genaueste Betrachtungsweise, und Sie wissen, dass sich das Lohnwachstum erheblich verlangsamt hat“, sagte Jones. „Das zeigt also, dass Angebot und Nachfrage wieder im Einklang sind.“

Über die Löhne hinaus könnte die Gesamtarbeitslosenquote einer weiteren Prüfung unterzogen werden.

Obwohl die Arbeitslosenzahl langsamer gestiegen ist als vor einem Jahr, liegt sie um einen halben Prozentpunkt über ihrem jüngsten Tiefstand von 3,4 % im April.

Der große Unterschied besteht darin, dass der bewährte Indikator als bekannt ist Pfeilregel Es zeigt, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet, wenn die Arbeitslosenquote im Dreimonatsdurchschnitt um einen halben Punkt gegenüber ihrem jüngsten Tief steigt.

Allerdings sagte selbst die Autorin der Regel, die Ökonomin Claudia Sahm, dass es keine Garantien dafür gibt, dass dies dieses Mal der Fall sein wird, obwohl es durchaus Warnzeichen gibt.

„Das hat eine Logik … sobald die Arbeitslosenquote zu steigen beginnt, steigt sie oft weiter an, wird stärker und bildet eine Rückkopplungsschleife“, sagte Sahm kürzlich auf CNBC. „Deshalb kann ein leichter Anstieg der Arbeitslosenquote eine wirklich schlechte Nachricht sein, weil er anhaltend ist.“

Andere Daten dieser Woche zeigten eine gewisse Volatilität auf dem Arbeitsmarkt.

Die Beschäftigungsmöglichkeiten sind auf dem niedrigsten Stand seit zweieinhalb Jahren, und ADP berichtete, dass die privaten Gehälter allmählich stiegen. Obwohl die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung rückläufig sind, steigen sie.

Nach Angaben von Goldman Sachs könnte die Zahl der Arbeiter, die von Streiks in der Auto- und Hollywood-Industrie zurückgekehrt sind, die Gesamtzahl im November jedoch um bis zu 38.000 steigern. Tatsächlich gehen die Ökonomen des Unternehmens davon aus, dass der Bericht deutlich über den Schätzungen der Wall Street liegen wird – insgesamt 238.000 –, was aufgrund des Potenzials, den Kurs der Fed zu verschärfen, zu Spannungen führen könnte.

Neil Costa, Gründer und CEO des Personalmarketingunternehmens HireClix, sagte, er habe eine Verlangsamung der Stellenausschreibungen festgestellt.

„Wir haben dieses Jahr definitiv eine Verlangsamung erlebt“, sagte er. „Es begann in der ersten Jahreshälfte, und wir sahen zweifellos, dass die Leute ihre Werbeeinnahmen für Personalbeschaffungsmaßnahmen zurückzogen.“

Er sagte jedoch, dass Teile des Arbeitsmarktes weiterhin stark seien und verwies insbesondere auf das Gesundheitswesen, während er eine Verlangsamung in den Bereichen Transport, Logistik und Fertigung feststelle. Costa geht davon aus, dass sich die Verlangsamung im Jahr 2024 fortsetzt, auch wenn nichts auf eine tiefe Rezession hindeutet.

„An diesem Punkt sind die Menschen sehr vorsichtig“, sagte er.